Der DAX-Konzern hat auf seiner jüngsten Pressekonferenz noch einmal bestätigt, dass die Probleme bei den Getriebefan-Triebwerken eine Reduzierung des berichteten Umsatzes und des berichteten Ebit um jeweils rund 1 Mrd. € zur Folge haben werden (vgl. ES 37/23). Die damit einhergehende Liquiditätsauswirkung dürfte insbesondere in den Folgejahren 2024 bis 2026 zu spüren sein. Beim Cashflow ist MTU weiterhin zuversichtlich, über dem Vorjahreswert von 326 Mio. € zu landen. Die Mittelfrist-Prognose habe ebenfalls unverändert Bestand.
„Angesichts des außerordentlichen Charakters des Sachverhalts erwägt die MTU im Sinne der Konsistenz und Vergleichbarkeit, die Prognose wie bei MTU üblich um Einmaleffekte zu bereinigen“, hieß es. Abgesehen von den Sonderbelastungen unterstützt der Geschäftsverlauf die bisherigen Prognosewerte. Somit rechnet MTU im Geschäftsjahr 2023 mit einem bereinigten Umsatz zwischen 6,1 und 6,3 (5,33) Mrd. €. Das bereinigte Ebit dürfte leicht über 800 (655) Mio. € liegen.
Zunächst müssen fast alle bisher ausgelieferten Triebwerke in die Werkstätten, weil in ihnen eine möglicherweise defekte Turbinenscheibe verbaut ist. Das Problem liegt im Bereich eines bestimmten Pulvermetalls, für das der Geschäftspartner Pratt & Whitney verantwortlich ist. Insgesamt sind 600 bis 700 zusätzliche Werkstattbesuche angesetzt worden, bei den anderen Flugzeugen stehe die Wartung ohnehin an, sagte MTU-Chef Lars Wagner. Bis die möglicherweise defekten Turbinenscheiben geprüft und gegebenenfalls ausgetauscht sind, kann es Pratt & Whitney zufolge 250 bis 300 Tage dauern – die Folge ist, dass in den kommenden Jahren rund 350 Flugzeuge deswegen am Boden bleiben müssen.
MTU hat ein Sparprogramm aufgelegt, um die Auswirkungen so gering wie möglich zu halten. Zudem will das Management mit Pratt & Whitney über eine Entschädigung sprechen.
Der massive Kurseinbruch von MTU erscheint doch reichlich übertrieben. Auf dem niedrigen Niveau bieten sich Kaufkurse, bevor die Aktie wieder stärker durchstartet; (A–).
