„Pflegeversicherung vor der Pleite“ – so hieß es erst in der vergangenen Woche hierzulande. Der Demografische Wandel hat in den vergangenen Jahren die Nachfrage, aber auch die Kosten für Pflege massiv ansteigen lassen. Dies gilt jedoch nicht nur für Deutschland. Auch in den USA wird die Gruppe Ü65 immer größer. Hier gibt es ebenfalls erste Gesetzesvorschläge, wie damit umgegangen werden kann. Eines ist dabei jedoch sicher: Profitieren dürften die Anbieter.
Fast jeder fünfte Amerikaner über 65 ist nicht in der Lage, grundlegende Aktivitäten des täglichen Lebens – Baden, Anziehen, Essen – ohne Hilfe zu bewältigen. Bei den über 85-Jährigen liegt der Anteil sogar bei gut 50 %. Ein Großteil nimmt dabei bezahlte langfristige Dienste und Unterstützungen (LTSS) in Anspruch. Die meisten Amerikaner verfügen allerdings nicht über genügend Einkommen oder Ersparnisse, um diese Kosten zu decken. Das gesetzlich verplichtende Federal Medicare-Programm (gilt für alle Amerikaner über 65 Jahren) bietet allerdings bislang nur begrenzte häusliche Pflegedienste an. In der Praxis sind dies vor allem kurzfristige Angebote, während eine langfristige Versorgung angesichts der mangelnden Kostendeckung eher selten ist. Hier gibt es nun allerdings erste Ansätze, etwaige Langzeitbetreuungsangebote (Altersheim, Hospizplatz, etc.) in die gesetzliche Versicherung aufzunehmen. Dies dürfte den Anbietern von Pflege- und Betreuungseinrichtungen nochmals Schub verleihen. Ein Konzern, der bereits eng mit dem Medicare-Programm zusammenarbeit, ist Addus Homecare.
Pflege-Allrounder
Das 1979 in Texas gegründete Unternehmen ist in den Bereichen Personal Care, Hospiz und Home Health tätig. Das Segment Personal Care bietet nicht-medizinische Hilfe bei den Aktivitäten des täglichen Lebens für Personen, bei denen ein erhöhtes Risiko für einen Krankenhausaufenthalt oder eine Heimunterbringung besteht, wie z.B. ältere Menschen, chronisch Kranke oder Menschen mit Behinderung. Die Dienstleistungen umfassen Hilfe beim Baden, bei der Körperpflege, beim Essen und Anziehen, bei der Erinnerung an die Medikamenteneinnahme und anderes. Das Segment Hospiz bietet physische und emotionale Betreuung für Menschen, die unheilbar krank sind, sowie damit verbundene Dienstleistungen für deren Familien. Zu den Hospizdiensten gehören Palliativpflege, Sozialarbeit, psysische Beratung, Hauspflegedienste und Trauerbegleitung. Das Segment Häusliche Krankenpflege umfasst derweil medizinische Dienstleistungen für Menschen, die während einer Krankheit oder nach einem Krankenhausaufenthalt Hilfe benötigen, und beinhaltet darüber hinaus Physio-, Ergo- und Sprachtherapie.
Schuldenabbau geht voran
Um ihre Finanzstruktur zu verbessern, haben die Amerikaner im Juni knapp 1,73 Mio. Aktien in einem sogenannten Underwritten Public Offering (ähnlich einer Privatplatzierung) an institutionelle Investoren ausgegeben. Ein Großteil des Nettoerlöses in Höhe von 178 Mio. $ soll entsprechend in den Abbau von Schulden gesteckt werden. Zusätzlich soll hieraus auch die Übernahme des Personal Care-Bereichs von Gentiva in Höhe von gut 350 Mio. $ „mitfinanziert“ werden. Gentiva bietet u.a. Hospiz-, Palliativ- und Körperpflegedienste an mehr als 590 Standorten in 38 Bundesstaaten an. Wann mit einem Abschluss zu rechnen ist, ist allerdings noch nicht bekannt. Darüber hinaus gab das Management an, bei dem geplanten Verkauf seines New York-Geschäfts auf der Zielgeraden zu sein. Weitere Details wurden hier jedoch noch nicht bekannt.
Bilanziell macht sich die laufende Umstrukturierung bereits positiv bemerkbar. In den ersten 6 Monaten erzielte der Pflege-Experte einen Umsatz von 567,67 (511,58) Mio. $. Operativ stand ein Ergebnis von 49,83 (40,15) Mio. $ in der Bilanz. Nach Steuern erzielten die Texaner zudem einen Gewinn von 33,91 (27,53) Mio. $. Für den weiteren Jahresverlauf gab sich CEO Dirk Allison ebenfalls durchaus positiv gestimmt und peilt weiteres Wachstum an.
Addus Homecare befindet sich in einem Wachstumsmarkt. Allerdings ist der Handel aufgrund der starken institutionellen Vertretung relativ eng. Spekulative Anleger legen sich also auf die Lauer und schlagen im richtigen Moment zu.
ISIN: US0067391062
WKN: A0YBKM
